Antes de poder desarrollar que es un NDF, es necesario conocer que es un contrato de Foward. Un forward es un acuerdo o contrato entre dos partes, para realizar la entrega de una cantidad especifica de un producto o subyacente con especificaciones definidas en cuanto al precio, fecha, lugar y forma de entrega.

Si hacemos un paralelismo burdo, podemos compararlo con un seguro, con la diametral diferencia que este tipo de contrato suelen tener fecha cierta de vencimiento. Además, puede estipular otras clausulas acorde a la operación que se espera concertar.

Especifiquemos datos para hacerlo aún más visible. El importador al tomar la línea de crédito firma el NDF y acuerda con la entidad financiera un valor de cotización de la moneda al plazo de vencimiento de su préstamo. La cantidad que esa acordada generalmente suele ser equivalente a la deuda que es otorgada y asumida por el deudor. Si el tipo de cambio esté por encima de lo acordado en el foward, el importador activa el contrato y se hace de la diferencia para cubrir el desfasaje. Por lo contrario, es decir, si se encuentra por debajo, el importador debe de respetar esa diferencia y acreditar la diferencia.

El NDF es utilizado por las compañí­as a nivel internacional para cubrirse en el mercado frente a las variaciones de monedas que no tienen demasiada liquidez del mercado. Asimismo, también es utilizado en compañías de seguros con el objetivo de proteger su capital a un cierto momento, por ejemplo, el corte de balance. A diferencia de otros contratos de futuros, como los calls o los puts agropecuarios, no tienen mercado secundario y es muy poco común que sean transferibles.